الفصل الثالث

قائمة التدفقات النقدية

(CASH FLOW STATEMENTS )

             تعتبر قائمة التدفقات النقدية هي القائمة الثالثة بعد كل من قائمة المركز المالي (الميزانية العمومية ) و قائمة الدخل ( بيان الأرباح و الخسائر ) و التي أصبح لزاما على الشركات إعدادها على أنها جزء لا يتجزأ من بياناتها المالية لكل فترة تقدم البيانات المالية عنها و ذلك حسب ما يتطلبه المعيار المحاسبي رقم (7) المعدل في عام 1992، و الذي أصبح ملزما اعتبارا من 1/1/1994، و تعتبر هذه القائمة بديلا لقائمة مصادر الأموال و استخداماتها (SOURCES AND USES OF FUNDS ) و التي كانت تعد قبل ذلك التاريخ .

              و تعتبر قائمة التدفقات النقدية من أهم القوائم المالية التي تساعد مستخدمي هذه القوائم في التعرف على الأوضاع المالية للشركة موضوع التحليل، و تأتي أهمية قائمة التدفقات في أنها تبين الأثر النقدي لكافة النشاطات التي قامت بها الشركة خلال الفترة المالية مع بيان طبيعة هذا الأثر من كونه يشكل تدفقا نقديا داخلا للشركة أو خارجا منها، كما أن تقسيم هذه القائمة للتدفقات النقدية ضمن نشاطات لها طبيعة مشتركة يساعد في التعرف على نقاط القوة و الضعف من حيث قدرة الشركة على توليد النقد و هو العنصر الذي سيستخدم في تسديد الالتزامات و تمويل التوسعات و توزيع الأرباح سواء في المدى القصير أو المدى الطويل .

              و تحدد هذه القائمة الأثر النقدي لكافة النشاطات التي مارستها المنشأة خلال الفترة  الحالية من خلال المقارنة بين رصيد النقد في أول الفترة و رصيده في آخر الفترة، و التعرف على العمليات التي أثرت على النقد باعتباره أكثر الموجودات سيولة . و لا شك في أن للتحقق من ذلك أهمية كبيرة من حيث بيان نقاط القوة و الضعف في أداء المؤسسة، و الحكم على إحدى الفرضيات المحاسبية الأساسية و هي الاستمرارية، بالإضافة الى المساعدة في التنبؤ بالتدفقات النقدية مستقبلا و ذلك من أجل معالجة الفائض ـو العجز المتوقع و المشاكل و الفرص التي قد تنشأ .

              و يجب أن نفرق هنا بين قائمة التدفقات النقدية هذه و أية قوائم أو كشوفات أخرى مبينة على أساس التدفقات النقدية كالميزانية النقدية التقديرية (CASH BUDGET )، و التي سيرد بحثها لاحقا حيث أن الأولى تعبر عن معلومات تاريخية عن أداء الشركة بينما تعبر الثانية عن خطة مستقبلية لادارة مقبوضات و مدفوعات الشركة .

الفرق بين قائمة التدفقات النقدية و قائمة مصادر الأموال و استخداماتها :

         يطلق على قائمة مصادر الأموال و استخداماتها – بالإضافة الى هذا الاسم – الأسماء التالية :

1-      قائمة استخدام الأموال :APPLICATION OF FUNDS STATEMENT

2-      قائمة التغير في صافي رأس المال العامل

               (STATEMENT OF CHANGES IN WORKING CAPITAL ).

3-      قائمة تدفق الأموال FLOW OF FUNDS STATEMENT .

           و بغض النظر عن تسمية أو طريقة إعداد هذه القائمة، فهي تقوم في جوهرها على تحديد التغيرات التي حدثت على الأوضاع المالية للشركة من حيث الزيادة أو النقص في كل بند من بنود الميزانية مع الأخذ بعين الاعتبار صافي ربح أو خسارة الفترة و المصروفات غير النقدية كالاستهلاكات .

           أما قائمة التدفقات النقدية فهي تذهب الى أبعد من ذلك في أنها تحدد النتائج النقدية لكل نشاط مارسته الشركة خلال الفترة التي يجري تحليلها، مع تحديد صافي أثر هذه النتائج على الأنشطة ذات الطبيعة المتشابهة أو المشتركة .

            و من ناحية أخرى، فان قائمة التدفقات النقدية تتشابه مع قائمة مصادر الأموال و استخداماتها في أن كلا منهما تعتبران قوائم تحليلية لا تعدان بشكل مستقل حيث لا بد لاعدادها من توفر القوائم المالية الأخرى التي تمثل المركز المالي و الدخل للشركة موضوع التحليل .

قائمة التدفقات النقدية كأداة تحليلية :   

          تعتبر قائمة التدفقات النقدية قائمة تحليلية إضافية لأدوات التحليل المالي الأخرى مثل التحليل بالنسب و تحليل التعادل، و بالتالي فهي تقوم بالدورين الرئيسين التاليين :

أ‌-        التحليل التاريخي للأوضاع المالية للشركة و تطور هذه الأوضاع، مما يساعد في بيان نقاط 

      القوة و الضعف لدى الشركة و تقييم أدائها .

ب‌-       تقدير الوضع المالي المستقبلي للشركة استنادا الى أدائها السابق و على ضوء المتغيرات 

      الأخرى من حيث ظروف السوق و المنافسة و غيرها .       

            و من ناحية أكثر تحديدا، فان هذه القائمة تساعد المحلل في التعرف على التدفقات النقدية الداخلة و الخارجة من و الى المؤسسة نتيجة لممارستها لنشاطها من إنتاج و بيع و شراء و تسديد و تمويل و غيرها، و تقدم معلومات هامة عن أداء المؤسسة، و تعد ذات فائدة و لا سيما في الحالات التالية :

1-         بيان الكيفية التي استخدم فيها النقد المتوفر للمؤسسة سواء في عمليات التشغيل أو الاستثمار أو التمويل .

2-         بيان الكيفية التي حصلت فيها المؤسسة على النقد سواء من عمليات التشغيل أو الاستثمار أو التمويل .

3-         تقييم قدرة المؤسسة على توليد التدفقات النقدية من التشغيل في المستقبل .

4-         تقييم قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها و توزيع الأرباح .

5-         تسهيل عملية المقارنة بين البيانات المالية للشركات المختلفة عن طريق تحييد أثر اختلاف المعالجات المحاسبية .

6-         إظهار التغيرات المالية و النقدية التي تعجز عن إظهارها القوائم المالية الأخرى .

7-         بيان أسباب لجوء المؤسسة الى الاقتراض و المبالغ التي تم اقتراضها .

8-         بيان مدى الملاءمة بين مصادر التمويل (من حيث المدة ) و التوظيفات من حيث النوع (متداول، ثابت) .

9-         التحليل التاريخي لأداء المنشأة و تطور هذا الأداء، مما يساعد في التعرف على جوانب القوة و الضعف في المؤسسة .

10-     تقديم معلومات مفيدة لادارة المؤسسة تساعدها في اتخاذ القرارات المناسبة و التخطيط للمستقبل .

11-     لفت نظر متخذي القرار الى التغيرات أو الأمور التي تستدعي عناية خاصة لمعالجتها .

12-     بيان أخطاء الماضي للعمل على معالجتها .

13-     تقدم للدائنين و المساهمين معلومات عن فلسفة الإدارة المالية للمؤسسة .

         و حتى تؤدي قائمة التدفقات النقدية دورها من حيث التحليل التاريخي و التوقع المستقبلي، فانه ينطبق عليها ما ينطبق على أدوات التحليل الأخرى، و هو إعداد هذه القائمة لأكثر من فترة لتحقيق الغايات التالية :

-             تحديد أثر التذبذبات  السنوية العادية.

-             تحديد التوجهات العامة للأداء (TRENDS).

-             إمكانية المقارنة مع أداء الشركات الأخرى ومعايير الصناعة.

تركيبة قائمة التدفق النقدي :

            تقسم قائمة التدفقات النقدية الى ثلاثة أقسام :

1-    التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية (CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES ) :

     وهي التدفقات النقدية المتولدة من الأنشطة الرئيسية التي تمارسها المؤسسة، والتي تشمل ما   

     يلي :

-        صافي الدخل النقدي للفترة .

-        النقد المحصل من العملاء، أي الناتج عن المبيعات .

-        النقد المدفوع للموردين، أي ثمن البضائع .

-        النقد المدفوع للضرائب .

-        النقد المدفوع على المصاريف المختلفة .

2-    التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية (CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES)     :

                    وهي التدفقات النقدية التي تشمل بيع وشراء الموجودات الطويلة الأجل، ويتطلب تحديدها تحليل عناصر الميزانية في جانب الموجودات والتي لم يتم تحليلها عند تحديد التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية، ومن الأمثلة عليها ما يلي :

-            النقد المدفوع لشراء أجهزة ومعدات .

-            النقد المدفوع لشراء أسهم وسندات طويلة الأجل .

-            النقد المدفوع مقابل استثمارات أخرى طويلة الأجل .

-            المتحصلات النقدية من بيع الموجودات الثابتة أو الاستثمارات .

3-   التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية (CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES):

         وهي التدفقات النقدية المتعلقة بالحصول على الموارد من المالكين أو إعادتها لهم، ذلك فيما يتعلق الحصول على التمويل من المقرضين أو تسديد القروض لهم، ومن الأمثلة عليها ما يلي :

-            النقد المتحصل من إصدار أسهم جديدة أو زيادة رأس المال .

-            النقد المتحصل من إصدار سندات طويلة الأجل .

-            النقد المتحصل من القروض والتسهيلات البنكية .

-            النقد المدفوع على توزيع الارباح .

-            النقد المدفوع لتسديد السندات .

-            النقد المدفوع لتسديد القروض والتسهيلات البنكية .

     إعداد قائمة التدفق النقدي :

                        يتطلب إعداد هذه القائمة توفر قائمتي مركز مالي ( ميزانية عمومية )  لبداية الفترة ونهايتها، والتي تعد عنها قائمة التدفقات النقدية، بالإضافة الى قائمة الدخل لتلك الفترة، وكذلك بعض المعلومات الإضافية التي يمكن الحصول عليها من السجلات والتقارير المالية للشركة . وسبب الحاجة لميزانيتين وقائمة دخل واحدة هو أن الميزانية تمثل صورة للمؤسسة في لحظة معينة، وهذا لا يمكن معد القائمة من التعرف على التغيرات الحاصلة في بنود الميزانية إلا إذا توفرت له ميزانية لبداية الفترة وميزانية أخرى لنهايتها؛ أما سبب الاكتفاء بقائمة دخل واحدة فيعود لكون قائم الدخل تعد على أساس تراكمي وتمثل سجلا للفترة التي تشملها .

ويتم إعداد هذه القائمة حسب الخطوات التالية :

1-         تحديد  صافي التدفقات النقدية لكل نشاط من الأنشطة الثلاثة التي تحتويها القائمة .

2-         تحديد صافي التدفق النقدي للفترة بتجميع صافي التدفقات النقدية (سلبا أو إيجابا ) للأنشطة الثلاثة التي تحتويها القائمة .

3-         تحديد صافي النقد في نهاية الفترة، وذلك في أول الفترة الى صافي التدفق النقدي للفترة والمستخرج في البند السابق .

4-         التأكد من أن صافي النقد المستخرج في البند السابق يساوي صافي النقد الظاهر في الميزانية في نهاية الفترة .

ولتحديد صافي التدفقات النقدية لكل نشاط تتبع الخطوات التالية :

أولا  : التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية :

                 ويمكن استخدام أحد الأسلوبين التاليين لاحتساب التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية:

أ‌-               الأسلوب المباشر (DIRECT APPROACH) :

          تتطلب هذه الطريقة تحويل قائمة الدخل من أساس الاستحقاق الى الأساس النقدي وتحديد مكونات التدفق النقدي على النحو التالي :

1-     النقد المقبوض من العملاء(CASH COLLECTED FROM CUSTOMERS):                   

     ويساوي :

صافي المبيعات                                                                    xxx

يضاف النقص في المدينين وأوراق القبض                             xxx

يطرح: الزيادة في المدينين وأوراق القبض                      (xxx)              

                                                                              -----

                                                   النقد المقبوض من العملاء                                       xxx

                                                                                                                       -----

          ملاحظة : يجب أن يستثنى تأثير قيود الديون المشكوك فيها على حسا الذمم 

                       المدينة.

            2-النقد المقبوض من المصادر الأخرى(CASH RECEIVED FROM MISCELLANEOUS SOURCES)   :

                  ومن أمثلتها الفوائد المقبوضة وأرباح الأسهم المقبوضة، ويحسب صافي التدفق النقدي من هذه المصادر كما يلي :

الدخل من الفوائد أو أرباح الأسهم                                                          xxx

يضاف: النقص في الإيرادات المستحقة غير المقبوضة                     xxx

يطرح: الزيادة في الإيرادات المستحقة غير المقبوضة                                    (xxx)

مجموع النقد المقبوض من لمصادر الأخرى                                   xxx       

3- النقد المدفوع للموردين (CASH PAIN TO SUPPLIERS):

                ويحسب كما يلي :

تكلفة البضاعة المبيعة                                                   xxx

يضاف: الزيادة في مخزون البضاعة            xxx                                  

يطرح : النقص في مخزون البضاعة                              xxx))

                                                                                 -------

                      قيمة المشتريات                                     xxx

يضاف : النقص في الذمم الدائنة             xxx                                  

يطرح  : الزيادة في الذمم الدائنةxxx                                   

        ----------                                                                          

النقد المدفوع للموردين      xxx                                                 

4-     النقد المدفوع على المصاريف(CASH PAID TO EXPENSES):

مجموع المصاريف خلال الفترة ( دون الاستهلاكات والاطفاءات)           xxx

يضاف: ا&#