|
الباب
الثاني: التحليل المالي.
الفصل الثالث
قائمة التدفقات النقدية
(CASH
FLOW STATEMENTS
)
تعتبر قائمة التدفقات النقدية
هي القائمة الثالثة بعد كل من قائمة المركز
المالي (الميزانية العمومية ) و قائمة الدخل
( بيان الأرباح و الخسائر ) و التي أصبح
لزاما على الشركات إعدادها على أنها جزء لا
يتجزأ من بياناتها المالية لكل فترة تقدم
البيانات المالية عنها و ذلك حسب ما يتطلبه
المعيار المحاسبي رقم (7) المعدل في عام
1992، و الذي أصبح ملزما اعتبارا من
1/1/1994، و تعتبر هذه القائمة بديلا لقائمة
مصادر الأموال و استخداماتها (SOURCES
AND USES OF FUNDS
) و التي كانت تعد قبل ذلك التاريخ .
و تعتبر قائمة التدفقات
النقدية من أهم القوائم المالية التي تساعد
مستخدمي هذه القوائم في التعرف على الأوضاع
المالية للشركة موضوع التحليل، و تأتي أهمية
قائمة التدفقات في أنها تبين الأثر النقدي
لكافة النشاطات التي قامت بها الشركة خلال
الفترة المالية مع بيان طبيعة هذا الأثر من
كونه يشكل تدفقا نقديا داخلا للشركة أو
خارجا منها، كما أن تقسيم هذه القائمة
للتدفقات النقدية ضمن نشاطات لها طبيعة
مشتركة يساعد في التعرف على نقاط القوة و
الضعف من حيث قدرة الشركة على توليد النقد و
هو العنصر الذي سيستخدم في تسديد الالتزامات
و تمويل التوسعات و توزيع الأرباح سواء في
المدى القصير أو المدى الطويل .
و تحدد هذه القائمة الأثر
النقدي لكافة النشاطات التي مارستها المنشأة
خلال الفترة الحالية من خلال المقارنة بين
رصيد النقد في أول الفترة و رصيده في آخر
الفترة، و التعرف على العمليات التي أثرت
على النقد باعتباره أكثر الموجودات سيولة .
و لا شك في أن للتحقق من ذلك أهمية كبيرة من
حيث بيان نقاط القوة و الضعف في أداء
المؤسسة، و الحكم على إحدى الفرضيات
المحاسبية الأساسية و هي الاستمرارية،
بالإضافة الى المساعدة في التنبؤ بالتدفقات
النقدية مستقبلا و ذلك من أجل معالجة الفائض
ـو العجز المتوقع و المشاكل و الفرص التي قد
تنشأ .
و يجب أن نفرق هنا بين قائمة
التدفقات النقدية هذه و أية قوائم أو كشوفات
أخرى مبينة على أساس التدفقات النقدية
كالميزانية النقدية التقديرية (CASH
BUDGET
)، و التي سيرد بحثها لاحقا حيث أن الأولى
تعبر عن معلومات تاريخية عن أداء الشركة
بينما تعبر الثانية عن خطة مستقبلية لادارة
مقبوضات و مدفوعات الشركة .
الفرق بين قائمة التدفقات النقدية و قائمة
مصادر الأموال و استخداماتها :
يطلق على قائمة مصادر الأموال و
استخداماتها – بالإضافة الى هذا الاسم –
الأسماء التالية :
1-
قائمة استخدام الأموال
:APPLICATION
OF FUNDS STATEMENT
2-
قائمة التغير في صافي رأس المال العامل
(STATEMENT
OF CHANGES IN WORKING CAPITAL
).
3-
قائمة تدفق الأموال
FLOW OF FUNDS STATEMENT
.
و بغض النظر عن تسمية أو طريقة
إعداد هذه القائمة، فهي تقوم في جوهرها على
تحديد التغيرات التي حدثت على الأوضاع
المالية للشركة من حيث الزيادة أو النقص في
كل بند من بنود الميزانية مع الأخذ بعين
الاعتبار صافي ربح أو خسارة الفترة و
المصروفات غير النقدية كالاستهلاكات .
أما قائمة التدفقات النقدية فهي
تذهب الى أبعد من ذلك في أنها تحدد النتائج
النقدية لكل نشاط مارسته الشركة خلال الفترة
التي يجري تحليلها، مع تحديد صافي أثر هذه
النتائج على الأنشطة ذات الطبيعة المتشابهة
أو المشتركة .
و من ناحية أخرى، فان قائمة
التدفقات النقدية تتشابه مع قائمة مصادر
الأموال و استخداماتها في أن كلا منهما
تعتبران قوائم تحليلية لا تعدان بشكل مستقل
حيث لا بد لاعدادها من توفر القوائم المالية
الأخرى التي تمثل المركز المالي و الدخل
للشركة موضوع التحليل .
قائمة التدفقات النقدية كأداة تحليلية :
تعتبر قائمة التدفقات النقدية
قائمة تحليلية إضافية لأدوات التحليل المالي
الأخرى مثل التحليل بالنسب و تحليل التعادل،
و بالتالي فهي تقوم بالدورين الرئيسين
التاليين :
أ-
التحليل التاريخي للأوضاع المالية للشركة
و تطور هذه الأوضاع، مما يساعد في بيان
نقاط
القوة و الضعف لدى الشركة و تقييم
أدائها .
ب-
تقدير الوضع المالي المستقبلي للشركة
استنادا الى أدائها السابق و على ضوء
المتغيرات
الأخرى من حيث ظروف السوق و المنافسة
و غيرها .
و من ناحية أكثر تحديدا، فان
هذه القائمة تساعد المحلل في التعرف على
التدفقات النقدية الداخلة و الخارجة من و
الى المؤسسة نتيجة لممارستها لنشاطها من
إنتاج و بيع و شراء و تسديد و تمويل و
غيرها، و تقدم معلومات هامة عن أداء
المؤسسة، و تعد ذات فائدة و لا سيما في
الحالات التالية :
1-
بيان الكيفية التي استخدم فيها النقد
المتوفر للمؤسسة سواء في عمليات التشغيل أو
الاستثمار أو التمويل .
2-
بيان الكيفية التي حصلت فيها المؤسسة على
النقد سواء من عمليات التشغيل أو الاستثمار
أو التمويل .
3-
تقييم قدرة المؤسسة على توليد التدفقات
النقدية من التشغيل في المستقبل .
4-
تقييم قدرة المؤسسة على الوفاء بالتزاماتها
و توزيع الأرباح .
5-
تسهيل عملية المقارنة بين البيانات المالية
للشركات المختلفة عن طريق تحييد أثر اختلاف
المعالجات المحاسبية .
6-
إظهار التغيرات المالية و النقدية التي تعجز
عن إظهارها القوائم المالية الأخرى .
7-
بيان أسباب لجوء المؤسسة الى الاقتراض و
المبالغ التي تم اقتراضها .
8-
بيان مدى الملاءمة بين مصادر التمويل (من
حيث المدة ) و التوظيفات من حيث النوع
(متداول، ثابت) .
9-
التحليل التاريخي لأداء المنشأة و تطور هذا
الأداء، مما يساعد في التعرف على جوانب
القوة و الضعف في المؤسسة .
10-
تقديم معلومات مفيدة لادارة المؤسسة تساعدها
في اتخاذ القرارات المناسبة و التخطيط
للمستقبل .
11-
لفت نظر متخذي القرار الى التغيرات أو
الأمور التي تستدعي عناية خاصة لمعالجتها .
12-
بيان أخطاء الماضي للعمل على معالجتها .
13-
تقدم للدائنين و المساهمين معلومات عن فلسفة
الإدارة المالية للمؤسسة .
و حتى تؤدي قائمة التدفقات النقدية
دورها من حيث التحليل التاريخي و التوقع
المستقبلي، فانه ينطبق عليها ما ينطبق على
أدوات التحليل الأخرى، و هو إعداد هذه
القائمة لأكثر من فترة لتحقيق الغايات
التالية :
-
تحديد أثر التذبذبات السنوية العادية.
-
تحديد التوجهات العامة للأداء
(TRENDS).
-
إمكانية المقارنة مع أداء الشركات الأخرى
ومعايير الصناعة.
تركيبة قائمة التدفق النقدي :
تقسم قائمة التدفقات النقدية
الى ثلاثة أقسام :
1-
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية
(CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES )
:
وهي التدفقات النقدية المتولدة من
الأنشطة الرئيسية التي تمارسها المؤسسة،
والتي تشمل ما
يلي :
-
صافي الدخل النقدي للفترة .
-
النقد المحصل من العملاء، أي الناتج عن
المبيعات .
-
النقد المدفوع للموردين، أي ثمن البضائع .
-
النقد المدفوع للضرائب .
-
النقد المدفوع على المصاريف المختلفة .
2-
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية
(CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES)
:
وهي التدفقات النقدية التي تشمل بيع وشراء
الموجودات الطويلة الأجل، ويتطلب تحديدها
تحليل عناصر الميزانية في جانب الموجودات
والتي لم يتم تحليلها عند تحديد التدفقات
النقدية من الأنشطة التشغيلية، ومن الأمثلة
عليها ما يلي :
-
النقد المدفوع لشراء أجهزة ومعدات .
-
النقد المدفوع لشراء أسهم وسندات طويلة
الأجل .
-
النقد المدفوع مقابل استثمارات أخرى طويلة
الأجل .
-
المتحصلات النقدية من بيع الموجودات الثابتة
أو الاستثمارات .
3-
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية
(CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES):
وهي التدفقات النقدية المتعلقة
بالحصول على الموارد من المالكين أو إعادتها
لهم، ذلك فيما يتعلق الحصول على التمويل من
المقرضين أو تسديد القروض لهم، ومن الأمثلة
عليها ما يلي :
-
النقد المتحصل من إصدار أسهم جديدة أو زيادة
رأس المال .
-
النقد المتحصل من إصدار سندات طويلة الأجل .
-
النقد المتحصل من القروض والتسهيلات البنكية
.
-
النقد المدفوع على توزيع الارباح .
-
النقد المدفوع لتسديد السندات .
-
النقد المدفوع لتسديد القروض والتسهيلات
البنكية .
إعداد قائمة التدفق النقدي :
يتطلب إعداد هذه
القائمة توفر قائمتي مركز مالي ( ميزانية
عمومية ) لبداية الفترة ونهايتها، والتي
تعد عنها قائمة التدفقات النقدية، بالإضافة
الى قائمة الدخل لتلك الفترة، وكذلك بعض
المعلومات الإضافية التي يمكن الحصول عليها
من السجلات والتقارير المالية للشركة . وسبب
الحاجة لميزانيتين وقائمة دخل واحدة هو أن
الميزانية تمثل صورة للمؤسسة في لحظة معينة،
وهذا لا يمكن معد القائمة من التعرف على
التغيرات الحاصلة في بنود الميزانية إلا إذا
توفرت له ميزانية لبداية الفترة وميزانية
أخرى لنهايتها؛ أما سبب الاكتفاء بقائمة دخل
واحدة فيعود لكون قائم الدخل تعد على أساس
تراكمي وتمثل سجلا للفترة التي تشملها .
ويتم إعداد هذه القائمة حسب الخطوات التالية
:
1-
تحديد صافي التدفقات النقدية لكل نشاط من
الأنشطة الثلاثة التي تحتويها القائمة .
2-
تحديد صافي التدفق النقدي للفترة بتجميع
صافي التدفقات النقدية (سلبا أو إيجابا )
للأنشطة الثلاثة التي تحتويها القائمة .
3-
تحديد صافي النقد في نهاية الفترة، وذلك في
أول الفترة الى صافي التدفق النقدي للفترة
والمستخرج في البند السابق .
4-
التأكد من أن صافي النقد المستخرج في البند
السابق يساوي صافي النقد الظاهر في
الميزانية في نهاية الفترة .
ولتحديد صافي التدفقات النقدية لكل نشاط
تتبع الخطوات التالية :
أولا : التدفق النقدي من الأنشطة
التشغيلية :
ويمكن استخدام أحد الأسلوبين التاليين
لاحتساب التدفق النقدي من الأنشطة
التشغيلية:
أ-
الأسلوب المباشر
(DIRECT APPROACH)
:
تتطلب هذه الطريقة تحويل قائمة الدخل من
أساس الاستحقاق الى الأساس النقدي وتحديد
مكونات التدفق النقدي على النحو التالي :
1-
النقد
المقبوض من العملاء(CASH
COLLECTED FROM CUSTOMERS):
ويساوي :
صافي
المبيعات
xxx
يضاف النقص في المدينين وأوراق القبض
xxx
يطرح: الزيادة في المدينين وأوراق القبض
(xxx)
-----
النقد
المقبوض من العملاء
xxx
-----
ملاحظة : يجب أن يستثنى تأثير
قيود الديون المشكوك فيها على حسا الذمم
المدينة.
2-النقد المقبوض من المصادر
الأخرى(CASH
RECEIVED FROM MISCELLANEOUS SOURCES)
:
ومن أمثلتها الفوائد
المقبوضة وأرباح الأسهم المقبوضة، ويحسب
صافي التدفق النقدي من هذه المصادر كما يلي
:
الدخل من الفوائد أو أرباح الأسهم
xxx
يضاف: النقص في الإيرادات المستحقة غير
المقبوضة
xxx
يطرح: الزيادة في الإيرادات المستحقة غير
المقبوضة
(xxx)
مجموع النقد المقبوض من لمصادر الأخرى
xxx
3- النقد المدفوع للموردين
(CASH PAIN TO SUPPLIERS):
ويحسب كما يلي :
تكلفة البضاعة
المبيعة
xxx
يضاف: الزيادة في مخزون البضاعة
xxx
يطرح : النقص في مخزون البضاعة
xxx))
-------
قيمة المشتريات
xxx
يضاف : النقص في الذمم الدائنة
xxx
يطرح : الزيادة في الذمم الدائنةxxx
----------
النقد المدفوع للموردين
xxx
4-
النقد المدفوع على المصاريف(CASH
PAID TO EXPENSES):
مجموع المصاريف خلال الفترة ( دون
الاستهلاكات والاطفاءات)
xxx
يضاف: الزيادة في المصاريف المدفوعة مقدما
xxx
النقص في المصاريف المستحقة غير
المدفوعةxxx
يطرح : النقص في المصاريف المدفوعة مقدما
xxx)
)
الزيادة في المصاريف المستحقة
غير المدفوعةxxx
)
)
----------
النقد المدفوع على
المصاريف
xxx
----------
ب- الأسلوب غير المباشر(INDIRECT
OR ADDBACK APPROACH):
تتطلب هذه الطريقة تحديد النقد من
العمليات (الدخل النقدي) وذلك بإضافة
المصروفات غير النقدية كالاستهلاكات الى
صافي الربح الظاهر في قائمة الدخل، وكذلك
تحديد التغيرات في بنود رأس المال العامل
الظاهرة في الميزانية وعلى النحو التالي :
صافي الربح
xxx
يضاف : المصاريف غير النقدية (مثل
الاستهلاك)
xxx
النقد من العملياتxxx
يضاف: النقص في المدينين
xxx
النقص في البضاعةxxx
النقص في المدفوعات مقدماxxx
الزيادة في الدائنينxxx
الزيادة في المصاريف المستحقةxxx
يطرح : الزيادة في المدينين(xxx)
الزيادة في البضاعة(xxx)
الزيادة في المدفوعات مقدما(xxx)
النقص في الدائنين(xxx)
النقص في المصاريف المستحقة(xxx)
يضاف : ضريبة الدخل المدفوعة
xxx
---------
صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية
xxx
ثانيا : التدفق النقدي من الأنشطة
الاستثمارية :
وتحديد هذا التدفق يعتمد على
طبيعة بنود الميزانية التي يجري تحليلها،
والتي من أمثلتها ما يلي :
-
النقد المدفوع لشراء معدات جديدة :
ويساوي :
الكلفة الإجمالية للمعدات في نهاية الفترة
(مضافا إليها كلفة الأجهزة المستبعدة إن
وجدت)xxx
يطرح: الكلفة الإجمالية للمعدات في بداية
الفترةxxx
-
النقد المتحصل من بيع معدات :
ويساوي
القيمة الدفترية للمعدات المبيعةxxx
يضاف: أرباح بيع معداتxxx
أو يطرح: خسارة بيع معدات
xxx
ثالثا : التدفق النقدي من الأنشطة
التمويلية :
ويعتمد تحديد هذا التدفق النقدي أيضا على
طبيعة بنود الميزانية التي يجري
تحليلها، ومن أمثلتها ما يلي :
-
النقد المتحصل من زيادة رأس المال :
ويساوي :
الزيادة في قيمة رأس المالxxx
يضاف: الزيادة في علاوة الإصدارxxx
-
النقد المدفوع على الارباح الموزعة :
ويساوي :
الارباح المقترح توزيعها في بداية
الفترة(الظاهرة في الميزانية)xxx
يطرح: الارباح المقترح توزيعها في نهاية
الفترة
(الظاهرة في الميزانية)(xxx)
يضاف: الارباح المقترح توزيعها
للفترة(الظاهرة في قائمة الدخل)xxx
-
التدفق النقدي من القروض :
ويساوي :
رصيد القروض في نهاية الفترةxxx
يطرح : رصيد القروض في بداية الفترةxxx
)
)
إذا كان المبلغ موجبا تكون الشركة قد حصلت
على قروض إضافية خلال الفترة، وبعكس ذلك
تكون الشركة قد قامت بتسديد كل أو جزء منها
.
مثال عملي
:
فيما يلي البيانات اللازمة عن
شركة أ ب ج والتي سيتم استخدامها لاستخراج
ما يلي:
أولا : قائمة مصادر الأموال
واستخداماتها.
ثانيا : قائمة التدفق النقدي :
أ-
الأسلوب المباشر
ب-
الأسلوب غير المباشر.
شركة أ ب ج
قائمة الدخل للفترة من 1/1/1994 –
31/12/1994
دينار
صافي
المبيعات
51224
كلفة
المبيعات
(38168)
----------
مجمل ربح
العمليات
13062
مصروفات بيع
وتوزيع
(3100)
مصروفات إدارية وعمومية
(4853)
استهلاك
(498)
----------
صافي دخل العمليات قبل
الفوائد
4611
فوائد
مدفوعة
(1237)
----------
صافي دخل العمليات قبل
الضريبة
3374
ضرائب
(1606)
----------
صافي
الدخل
1768
======
أرباح موزعة
150
عدد الأسهم
القائمة
100000
شركة أ ب ج
الميزانية العمومية كما هي في 31/12/
دينار
|
|
1993 |
1994 |
التغير + (-) |
|
نقد
أوراق مالية
مدينون
بضاعة
مصروفات مدفوعة مقدما |
1512
276
8940
11651
161 |
1378
276
9921
12217
247 |
(134)
-
981
566
86 |
|
مجموع الموجودات المتداولة |
22540 |
24039 |
1499 |
|
استثمارات
آلات و ماكنات
الاستهلاك المتراكم |
1720
11209
(7140) |
1720
12261
(7638) |
-
1052
498 |
|
صافي الموجودات الثابتة |
4069 |
4632 |
498 |
|
موجودات أخرى :
حق امتياز |
- |
420 |
420 |
|
مجموع الموجودات |
28329 |
30802 |
2473 |
|
دائنون
أوراق دفع
أجور مستحقة
الجزء القصير الأجل من الديون الطويلة |
421
857
3872
493 |
3418
3788
3110
493 |
(793)
2931
(762)
- |
|
مجموع المطلوبات المتداولة |
9433 |
10809 |
1376 |
|
ضرائب مؤجلة
أسناد قرض لقاء رهن
أسناد قرض عادية |
1475
6600
3093 |
1447
6300
2900 |
(28)
(300)
(193) |
|
مجموع التزامات طويلة الأجل |
11168 |
10647 |
(512) |
|
أسهم عادية
ضميمة
أرباح غير موزعة |
100
2000
5628 |
100
2000
7246 |
-
-
1618 |
|
مجموع حقوق المساهمين |
7728 |
9346 |
1618 |
|
مجموع المطلوبات و حقوق المساهمين |
28329 |
30802 |
2473 |
الحل :
أولا : إعداد قائمة مصادر الأموال
واستخداماتها :
يمكن إعداد هذه القائمة بثلاثة
أشكال، هي :
1-
قائمة المصادر والاستخدامات، وتعد انطلاقا
من التفسير الواسع لكلمة الأموال التي تشمل
الموجودات .
2-
قائمة المقبوضات والمدفوعات النقدية، وتعد
انطلاقا من المفهوم الذي يقصر تعريض الأموال
على النقد .
3-
قائمة التغير في رأس المال العامل
(STATEMENT OF INCREASE& DECREASE IN
WORKING CAPITAL)،
وتعد انطلاقا من المفهوم الذي يعرف
الأموال بأنها صافي رأس المال العامل .
1 - قائمة مصادر الأموال واستخداماتها
(مفهوم التغير في الأموال):
|
|
دينار |
|
المصادر :
صافي الدخل
+ الاستهلاك |
1768
498 |
|
الدخل من العمليات
نقص في النقض
زيادة في أوراق الدفع |
2266
134
2931 |
|
مجموع المصادر |
5331 |
|
الاستخدامات :
أرباح موزعة
زيادة في المدينين
زيادة في البضاعة
زيادة في المصروفات المدفوعة مقدما
زيادة في الآلات و الماكنات
زيادة في حق الامتياز
نقص في الدائنين
نقص في الأجور المستحقة
نقص في الضرائب المؤجلة
نقص في أسناد قرض لقاء رهن
نقص في أسناد القرض العادية |
150
981
566
86
1052
420
793
762
28
300
193 |
|
مجموع الاستخدامات |
5331 |
ولدى إمعان النظر في القائمة، يلاحظ ما يلي
:
أ-
أننا اعتبرنا الزيادة في الأصول استخداما
والزيادة في الخصوم وحقوق المساهمين مصدرا،
كما أعتبر النقص في الأصول مصدرا والنقص في
الخصوم وحقوق المساهمين استخداما.
ب-
أننا أخذنا الزيادة الإجمالية في قيمة
الآلات والاستهلاك دون أن تطرح منها
الاستهلاكات (498 دينار) لأننا لو فعلنا غير
ذلك لوقعنا في خطأ الازدواج، وهو اعتبار
الاستهلاك هنا مصدرا هنا مصدرا الى جانب
اعتبارنا ه مصدرا عند احتساب الدخل من
العمليات (استعملنا الاستهلاك مصدرا للأموال
وذلك تبسيطا للأمور، وليس لان الاستهلاك في
حد ذاته هو مصدر للأموال).
ج-
أننا تجاهلنا الزيادة في الارباح غير
الموزعة الظاهرة بمقدار (1618) دينار عند
احتساب التغيرات الحاصلة على المركز المالي
للمؤسسة والسبب أيضا هو لتفادي ازدواج
الاحتساب، فعندما اعتبرنا صافي الربح (1768)
دينار مصدرا للأموال واعتبرنا الارباح
الموزعة (150 دينار )استخداما للأموال نكون
قد اعتبرنا زيادة صافية في المصادر مقدارها
1768-150 = 1618دينارا وهي مقدار الارباح
غير الموزعة، لذا كانت إعادة اعتبارها ضمن
المصادر ستؤدي ولا شك الى ازدواج في
الاحتساب .
2-
قائمة المقبوضات والمدفوعات (مفهوم التغير
في النقد):
في هذه الحالة نستبعد من المصادر
والاستخدامات عنصر النقد وحسب، ويكون الفرق
بين المصادر والاستخدامات هو مقدار التغير
في النقد كما هو موضح فيما يلي:
دينار
أ- الدخل من العمليات
(1)
2266
ب- يضاف: مصادر الأموال (الزيادة في أوراق
الدفع)(2)
2931
ج- تطرح : استخدامات الأموال (حسب القائمة
السابقة)(3)
5331
صافي التغير في النقد (1+2-3)
=
(
(134
+ رصيد النقد في أول
المدة
1512
رصيد النقد نهاية
المدة
1378
3- قائمة التغير في رأس المال العامل :
تعكس هذه القائمة أثر التغير في كل
من الموجودات الثابتة و المطلوبات الطويلة
الأجل و حقوق المساهمين خلال الفترة الزمنية
في رأس المال العامل للمؤسسة :
|
|
دينار |
|
مصادر الأموال (1) :
الدخل من العمليات
الزيادة في المصادر الطويلة الأجل |
2266
- |
|
مجموع مصادر الأموال |
2266 |
|
استخدامات الأموال (2) :
أرباح موزعة
الزيادة في الآلات و الماكنات
الزيادة في حقوق الامتياز
النقص في الضرائب المؤجلة
النقص في أسناد القرض لقاء رهن
النقص في أسناد القرض العادية |
150
1052
420
28
300
193 |
|
مجموع استخدامات الأموال |
2143 |
|
الزيادة في رأس المال العامل (1-2) |
123 |
الزيادة الحاصلة في صافي رأس المال العامل
هي عبارة عن التغير في صافي رأس المال
العامل خلال الفترة، كما يتضح مما يلي :
|
|
1993 |
1994 |
|
الموجودات المتداولة |
22540 |
24039 |
|
المطلوبات المتداولة |
9433 |
10809 |
|
صافي رأس المال العامل |
13107 |
13230 |
|
الزيادة في صافي رأس المال العامل |
|
+123 |
تفسر الزيادة في رأس المال من خل
التغيرات التي تحدث على بنوده، علما بأن
الزيادة في الموجودات المتداولة تشكل مصدرا
لرأس المال وتعتبر عنصرا إيجابيا فيه،
والزيادة في المطلوبات المتداولة تشكل
تخفيضا لرأس المال العام والعكس صحيح .
تحليل الزيادة (النقص) في رأس المال العامل
:
دينار
نقص
النقد
(143)
زيادة في
المدينين
981
زيادة في
البضاعة
566
زيادة في المصروفات المدفوعة
مقدما
86
نقص في
الدائنين
793
زيادة في أوراق
الدفع
(2931)
نقص في الأجور
المستحقة
762
---------
123
---------
ثانيا : إعداد قائمة التدفقات
النقدية/الأسلوب المباشر :
يعكس هذا الأسلوب أهمية
العلاقة بين بنود رأس المال العامل ( كما في
الميزانية) وبنود الأنشطة التشغيلية (كما في
قائمة الدخل) المرتبطة به حيث تظهر القائمة
كما يلي :
أولا : التدفق النقدي من العمليات
التشغيلية :
الإيرادات
51224
يطرح : الزيادة في
المدينين
(981)
--------
النقد المقبوض من
العملاء
50243
كلفة
المبيعات
38168
يضاف : الزيادة في
البضاعة
566
يضاف: النقص في
الدائنين 793
--------
النقد المدفوع
للموردين
(39521)
مجموع المصاريف
النقدية(3100+4853+1237)
9190
يضاف: الزيادة في المصروفات
المدفوعة مقدما 86
يضاف: النقص في الأجور
المستحقة
762
---------
النقد المدفوع على
المصاريف
10038)
ضريبة الدخل
المدفوعة
(1606)
---------
صافي التدفق النقدي من العمليات
التشغيلية (922)
ثانيا
: التدفق النقدي من العمليات
الاستثمارية :
الزيادة في الآلات
والماكينات
1052
الزيادة في حقوق
الامتياز
420
---------
صافي التدفق النقدي من
العمليات الاستثمارية (1472)
ثالثا: التدفق النقدي من العمليات
التمويلية :
تسديد ضرائب
مؤجلة
(28)
إطفاء أسناد قرض لقاء
رهن
(300)
إطفاء أسناد قرض
عادية
(193)
زيادة أوراق
الدفع
2931
أرباح
موزعة
(150)
---------
صافي التدفق النقدي من
العمليات التمويلية 2260
---------
الزيادة (النقص في
النقد)
(134)
النقد في بداية
السنة
1512
---------
النقد في نهاية
السنة
1378
ثالثا: إعداد قائمة التدفقات
النقدية / الأسلوب غير المباشر :
يعكس هذا الأسلوب مفهومي الدخل
النقدي ( صافي الربح + المصروفات غير
النقدية) والتغير في رأس المال العامل حيث
تظهر القائمة كما يلي بناء على هذا الأسلوب
:
أولا : التدفق النقدي من
العمليات التشغيلية :
صافي
ربح
1768
يضاف: مصروفات غير نقدية (الاستهلاكات)
498
-------
الدخل النقدي (النقد من
العمليات)
2266
يطرح: الزيادة في
المدينين
(981)
يطرح: الزيادة في
البضاعة
(566)
يطرح: الزيادة في المصاريف
المدفوعة مقدما (86)
يطرح: النقص في
الدائنين
(793)
يطرح: النقص في الأجور
المستحقة (762)
---------
صافي التغير في رأس المال
العامل
(3188)
---------
صافي التدفق النقدي من
العمليات التشغيلية (922)
---------
ثانيا: التدفق النقدي من
العمليات الاستثمارية :
الزيادة في الآلات
والماكينات
1052
الزيادة في حقوق
الامتياز
420
----------
صافي التدفق النقدي من
العمليات الاستثمارية (1472)
ثالثا: التدفق النقدي من العمليات
التمويلية :
تسديد ضرائب
مؤجلة
(28)
إطفاء أسناد قرض لقاء
رهن (300)
إطفاء أسناد قرض
عادية
(193)
زيادة أوراق
الدفع
2931
أرباح
موزعة
(150)
----------
صافي التدفق النقدي من العمليات
التمويلية 2260
----------
الزيادة (النقص في
النقد)
(134)
النقد في بداية
السنة
1512
----------
النقد في نهاية
السنة
1378
يمكن الخروج بالملاحظات التالية حول قائمة
التدفقات النقدية من المثال السابق :
-
يمكن التفريق بين أسلوبي استخراج قائم
التدفقات النقدية وهما الأسلوب المباشر
والأسلوب غير المباشر في كيفية الوصول الى
قيمة التدفقات النقدية من الأنشطة
التشغيلية.
-
يتميز الأسلوب المباشر عن الأسلوب غير
المباشر بما يلي :
-
إظهار المبيعات في القائمة والتي تعتبر مصدر
الإيرادات التي يعتمد بقاء الشركة الى حد ما
عليها .
-
توفير معلومات أكثر وذات فائدة، مثل بيان
النقد المقبوض من العملاء، النقد المدفوع
للموردين، النقد المدفوع على المصاريف.
-
توفير معلومات تساعد في تقييم إدارة الشركة
لرأس المال العامل عند ربط بنوده بما يتعلق
بها من الأنشطة التشغيلية مثل علاقة
المبيعات بالذمم المدينة، علاقة كلفة
المبيعات بالذمم الدائنة والبضاعة، علاقة
المصاريف بالمستحقات والمدفوعات مقدما.
- تعتمد قيمة التدفقات النقدية في أداء
هدفها التحليلي على مقدار المعلومات
الإضافية التي
توفرها، وهنا لا بد من التركيز على
الأسلوب المباشر لما يقدمه هذا الأسلوب من
معلومات
أكثر فائدة، وقد أوصت المعايير
المحاسبية بتطبيق هذا الأسلوب، وعلى الرغم
من ذلك فان
الشركات ما زالت تميل الى تطبيق
الأسلوب غير المباشر .ولعل السب في ذلك
سهولة تطبيقه
واستيعابه كونه يعتمد الى حد ما على
الأساليب المستخدمة في استخراج قائمة مصادر
الأموال واستخداماتها والتي اعتاد
مستخدمو البيانات المالية عليها لفترات
طويلة سابقة .
|